20328 Оборотные средства предприятия. Анализ эффективности использования
СОДЕРЖАНИЕ
Введение 3 Глава 1. Теоретические аспекты управления оборотными активами организации 7 1.1. Сущность оборотных активов и их классификация 7 1.2. Методика анализа эффективности использования оборотного капитала предприятия 13 1.3. Анализ чистого оборотного капитала и текущих финансовых потребностями предприятия 21 1.4. Основные показатели, используемые в управлении оборотными активами 28 Глава 2. Анализ эффективности сипользования оборотных активов в ЗАО «МТЦ-Вавина» 35 2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия 35 2.2. Динамика и структура оборотных активов 41 2.3. Анализ эффективности использования оборотных активов 47 Глава 3. Пути управления оборотными активами ЗАО «МТЦ-Вавина» 56 3.1. Оптимизация стратегии управления и финансирования оборотного капитала 56 3.2. Нормирование оборотных активов 61 3.3. Совершенствование механизма управления дебиторской задолженностью 64 Заключение 67 Список использованных источников 72 Приложение 1. Бухгалтерский баланс ЗАО «МТЦ-Вавина» за 2004 г. Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках ЗАО «МТЦ-Вавина» за 2004 г. Приложение 3. Бухгалтерский баланс ЗАО «МТЦ-Вавина» за 2005 г. Приложение 4. Отчет о прибылях и убытках ЗАО «МТЦ-Вавина» за 2005 г.
ВВЕДЕНИЕ Совершенствование механизма управления оборотными активами предприятия является одним из главных факторов повышения экономиче-ской эффективности производства на современном этапе развития отечест-венной экономики. В условиях изменчивости рыночной инфраструктуры, насыщения потребительского рынка и роста конкуренции, важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление оборотными активами, т.к. именно здесь часто кроются основные причины успехов и неудач всех коммерческих операций торговой фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных активов в условиях их дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности каждого предприятия в настоящее время. Одной из важных причин недостаточности оборотных активов у множества предприятий является отсутствие стабильного поступления сырья или товаров. Это ведет к тому, что закупается сразу иногда в 30 - 50 раз больше, чем суточная норма потребления сырья. Для финансирования запасов необходимы огромные оборотные активы.[25, с.80] Для торговых предприятий актуально управление дебиторской задолженностью, т.к. высокая доля просроченной дебиторской задолженности значительно увеличивает потребность в оборотных активах. Обеспечение достаточного оборотного капитала, дающего компании возможность оплачивать сырье и рабочую силу, производить расходы, связанные с производственной и сбытовой деятельностью, на практике сводится к необходимости решать несколько весьма сложных задач. Первая из них, решение которой может существенно пополнить обо-ротный капитал предприятия, - управление запасами. По утверждению за-падных учебников финансового менеджмента, с точки зрения дос-таточности оборотного капитала ни один фактор не имеет такого значения, как скорость оборота товарных запасов.[19, с.224] Но чтобы определить влияние этого фактора в российской действи-тельности нужно иметь как минимум точную информацию о наличии за-пасов и рассчитать нормативы их использования. То есть все начинается с вопросов учета. То, что учетная система на складах предприятий требует усовершенствования, сомнению не подлежит. Ведь часто предприятие покупает одно и то же сырье по разной цене. Наиболее распространенным в нашей стране до сих пор был метод оценки запасов по фактической себестоимости заготовления. Однако при его использовании в условиях длительного хранения запасов, характер-ного для многих предприятий, во-первых, занижается себестоимость продукции, во-вторых, существенно занижается стоимость остатков материалов, а значит, искусственно завышается их оборачиваемость. Второй аспект проблемы увеличения оборотных активов - совершенствование системы расчетов. Для ускорения расчетов прежде всего необходимо знать всех плательщиков - нужен реестр, включающий сведения о договорных суммах, сроках и других параметрах, связанных с поступлением платежей. При этом стоит учитывать, кто задержит платежи и на сколько, а кто и вовсе не заплатит. Итак, оборотные активы представляют собой авансируемую в денеж-ной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов. Поскольку оборотные активы включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.[45, с.43] Изложенные обстоятельства предопределили актуальность и выбор темы дипломного исследования. Состояние изученности проблемы. Научная постановка и разработка отдельных сторон исследуемой проблемы нашла свое отражение в работах отечественных и зарубежных ученых-экономистов: Баканова М.И., Р.С. Сайфулина, Е.С. Стояновой, М.И. Литвина, Друри К., Дж.К. Ван Хорна и др. Теоретические и практические разработки вышеуказанных авторов относятся в основном к предприятиям, функционирующим в относительно стабильной и предсказуемой экономической среде, в то время как проблемы управления оборотными активами в условиях специфики отечественной экономики и определенные трудности с реализацией этих разработок в реальной хозяйственной практике обусловили весьма ограниченное применение зарубежных методик в российских условиях. Цель работы. На основании комплексного экономического анализа обосновать и предложить к реализации мероприятия по повышению эффективности управления оборотными активами предприятия. В соответствии с поставленной целью в дипломной работе решаются следующие задачи: оценить состояние и эффективность использования оборотных активов предприятия; обосновать целесообразность применения системы показателей для определения эффективности использования оборотных активов; оценить эффективность управления текущими финансовыми по-требностями и собственными оборотными средствами предприятия. Методическую базу дипломного исследования составляют методы финансового анализа: горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности; вертикальный анализ бухгалтерской отчетности; методы математической статистики: сбор и группировка статистических данных; анализ рядов динамики; а также методы управления оборотными активами и текущими финансовыми потребностями предприятия. Объектом исследования явилось торговое предприятие ЗАО «МТЦ-Вавина». Предметом исследования является управление оборотными активами предприятия. Информационную базу исследования составляют нормативно-правовые документы, информация из периодической печати, монографии и учебники отечественных и зарубежных специалистов в области фи-нансового менеджмента, бухгалтерского учета, статистики. Источниками информации по ЗАО «МТЦ-Вавина» являются следую-щие первичные документы: форма № 1 – баланс за 2004 и 2005 годы (Приложения 1, 3); форма № 2 – отчет о прибылях и убытках за 2004 и 2005 годы (Приложения 2, 4); Практическая значимость работы. Результаты дипломного исследования могут быть использованы в текущей финансовой деятельности предприятия с целью ускорения оборачиваемости оборотных активов, снижения их размеров за счет частичного высвобождения и вовлечения в повторный оборот, что должно способствовать повышению эффективности деятельности предприятия. Структура работы. Дипломная работа состоит из введения, трех основных частей, заключения, списка использованных источников, приложений в виде бухгалтерской отчетности организации за 2004-2005 г.г.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ОРГАНИЗАЦИИ 1.1. Сущность оборотных активов и их классификация Оборотные активы – это совокупность денежных средств, авансируе-мых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных фон-дов. Оборотные производственные фонды представляют собой необходи-мые для производства запасы сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, топлива, запасных частей для ремонта, инвентаря, незавершенного производства.[15, с.43] Фонды обращения включают: готовую продукцию, денежные сред-ства и средства в расчетах. Оборотные производственные фонды и фонды обращения, находясь в постоянном движении, обеспечивают бесперебойный кругооборот средств. Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства - первая стадия кругооборота. В ре-зультате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму- из производительной она переходит в товарную. Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные активы вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия. Закончив один кругооборот, оборотные активы вступают в новый. Именно постоянное движение оборотных активов является основой бесперебойного процесса производства и обращения. В сфере производства постоянно функционирует определенная часть оборотных активов, находящихся на различных стадиях кругооборота и представленных следующими сравнительно однородными группами: 1. Производственные запасы, составляющие основную часть оборот-ных активов. Они включают сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплек-тующие изделия, тару и тарные материалы, запасные части для ремонта основных фондов, инструменты и хозяйственный инвентарь. 2. Незаконченная продукция, то есть предметы труда, поступившие в процесс производства и подлежащие дальнейшей обработке на по-следующих стадиях технологического процесса. Она может быть в виде незавершенного промышленного производства и полуфабрикатов своего изготовителя. 3. Расходы будущих периодов не служат вещественным элементом оборотных активов, а представляют затраты на проектирование и ос-воение новых видов продукции, проведение горно-подготовительных работ на предприятиях добывающей отраслей промышленности, орга-низованный набор на сезонных предприятиях и другие. Эти расходы производятся в данном периоде, а погашаются частями за счет себе-стоимости в последующие [23, c. 47]. Изготовленная продукция поступает в сферу обращения, и после реализации ее стоимость принимает денежную форму. Следовательно, для нормальной деятельности предприятия, кроме оборотных производственных фондов нужны средства, обслуживающие сферу обращения – фонды обращения. К ним относятся готовая, но нереализованная продукция и денежные средства, необходимые для приобретения материалов, выплаты заработной платы, выполнения финансовых обязательств перед поставщиками и финансовыми органами и другие. Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения. Состав и структура оборотных активов не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка. Так, в машиностроении, где производственный цикл длительный, высок удельный вес незавершенного производства. На предприятиях легкой и пищевой промышленности главное место занимаются сырье и материалы (например, в текстильной промышленности). В то же время в пищевой промышленности (например, молочной, маслосыродельной) относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары, готовой продукции. На предприятиях, где применяется большое количество инстру-ментов, приспособлений, приборов, высок удельный вес инвентаря (например, в машиностроении и металлообработке). В добывающих отраслях практически отсутствуют запасы сырья и основных материалов, но велик удельный вес расходов будущих периодов. Кроме того, например, в нефтедобывающей промышленности повышенную долю составляют вспомогательные материалы, запасные части для ремонта основных фонов. В сфере торговли и в рассматриваемом примере с ЗАО «МТЦ-Вавина» значительную часть оборотных активов составляют товары в обороте (товарные остатки), для оптовой торговли также характерна большая доля дебиторской задолженности. На величину готовой продукции, товаров отгруженных, дебиторской задолженности оказывают влияние такие факторы как условия сбыта про-дукции, формы и состояние счетов. Соотношения между составными элементами оборотных активов в их общей стоимости представляет структуру оборотных активов. Их структура в различных отраслях экономики определяется технологическим уровнем производства, степенью специализации, длительностью цикла, составом потребляемых материалов, географическим размещением по отношению к поставщикам. Под составом оборотных активов понимается совокупность эле-ментов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам. Структура оборотных активов представляет собой соотношение от-дельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных активов [28, c. 33]. Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам отно-сятся и некоторые орудия труда - инструменты, специальные приспо-собления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения. Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам. Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов. Основное назначение средств, авансированных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства. В практике планирования, учета и анализа оборотные активы группируется по следующим признакам: в зависимости от функциональной роли в процессе производства - оборотные производственные фонды (средства) и фонды обращения; в зависимости от практики контроля, планирования и управления - нормируемые оборотные активы и ненормируемые оборотные активы; в зависимости от источников формирования оборотного капитала - собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал; в зависимости от ликвидности (скорости превращения в денеж-ные средства) - абсолютно ликвидные активы, быстро реализуемые оборотные активы, медленно реализуемые оборотные активы; в зависимости от степени риска вложения капитала - оборотный капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, обо-ротный капитал с высоким риском вложений; в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе пред-приятия - оборотные активы в запасах, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы;
--------- СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 1. Гражданский кодекс РФ (ч. I от 30.11.1994 N 51-ФЗ, ч. II от 26.01.1996 N 14-ФЗ, ч. III от 26.11.2001 N 146-ФЗ) (с изм. от 27.02.2006г.). 2. Налоговый кодекс РФ (ч. I от 31.07.1998 N 146-ФЗ, ч. II от 05.08.2000 N 117-ФЗ) (с изм. от 26.07.2006 г.). 3. Федеральный закон Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 г. // Российская газета от 17 февраля 1998 г. 4. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ “О несостоятельности (банкротстве)“ // Российская газета от 2 ноября 2002 г. №209-210. 5. Федеральный Закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96г. №129-ФЗ 6. Методические рекомендации по реформе организации (организации). – Приказ Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. № 118. 7. Методические положения по оценке финансового состояния организаций и установлению неудовлетворительной структуры баланса. – Распоряжение ФУДН от 12.08.94. № 31- р. 8. Общероссийский классификатор видов экономической деятельности ОК 029-2001 (ОКВЭД) (КДЕС Ред.1) (введен в действие постановлением Госстандарта РФ от 6 ноября 2001 г. N 454-ст) 9. Устав ЗАО «МТЦ-Вавина». 10. Учредительский договор ЗАО «МТЦ-Вавина». 11. Положение об учетной политике ЗАО «МТЦ-Вавина». 12. Алексеев А., Герцог И. Национальные особенности формирования оборотного капитала // ЭКО. - 2003г - №10 – с.53-58. 13. Артеменко В.Г., Беллендир Н.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2001.- 255с. 14. Баканов М. И., Сергеев Э. А. Анализ эффективности использования оборотных активов // Бухгалтерский учет. – 2005г. - №1 – с. 64-65. 15. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. 5-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2003 г. – 230 с. 16. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта - М.: Финансы и статистика, 2003.- 243 с. 17. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? Изд.3-е. - М.: Финансы и статистика, 2003.- 384 с. 18. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. – М.: ПРИОР, 2000. – 382 с. 19. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. /Гл. ред. серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 1997.- 800 с. 20. Верещака В.В. Привлечение оборотных средств // Главбух. - 2005. - N 7. - с.19-26. 21. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет - М.: ВЛАДОС, 2003. – 385 с. 22. Ефимова О. В. Анализ оборотных активов организации. // Бухгалтерский учет – 2004г. - №10 – с.47-53. 23. Ефимова О.В. Финансовый анализ.- М.: Бух. учет, 2002 – 208 с. 24. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2002. – 432 с. 25. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: Финансы, 2001. – 289 с. 26. Литвин М.И. Как определять плановую потребность предприятия в оборотных средствах // Финансы. - 2003. - N 10. - с.10-13. 27. Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Под. ред. А.И. Бужинского, А.Д. Шеремета – М.: Финансы и статистика, 2002. – 457 с. 28. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособ.- М.: Финансы и статистика, 2002 – 176 с. 29. Овсийчук М. Ф., Сидельников Л. Б. Финансовый менеджмент: методы инвестирования капитала. – М.: Юрайт, 2005 г.- 180 с. 30. Овсийчук Н. Управление активами и методика финансирования // Аудитор. - 2002г - N4 – с.34 - 38. 31. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. - М.: ИНФРА-М, 2002. – 392 с. 32. Палий В.Ф. Новая бухгалтерская отчетность. Содержание. Методика анализа-М.: Библиотека журнала “Контроллинг”, 2003. – 193 с. 33. Парамонов А. В. Учет и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ. – 2005г. - №1 – с.25 – 88. 34. Рубченко М., Агеев С. и др. Искусство управлять деньгами // Эксперт. - 2005г - N6 - с, 17 - 29. 35. Стоянова Е.С., Быков Е.В., Бланк А.И. Управление оборотным капиталом. - М.: Изд-во “Перспектива“, 1998. – 128 с. 36. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика.- М.: Перспектива, 2005 – 193 с. 37. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: краткий профессиональный курс. - М.: Изд-во “Перспектива“, 2000. – 128 с. 38. Уткин Э.А. Финансовое управление. - М.: Финансы и статистика, 2002. – 307 с. 39. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗов. – М.: Зеркало, 2004. – 437 с. 40. Фащевский В.М. Об анализе оборотных средств //Бухгалтерский учет. - 2003г - N2 – с. 80 - 81. 41. Финансы / Под ред. Дробозиной Л.А. –М.: Финансы, 1999. – 427 с. 42. Финансы в управлении предприятием /Под ред. Ковалевой - М.: Финансы и статистика, 2001 – 160 с. 43. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б.Поляк и др.; Под ред. проф. Г.Б.Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003 – 518 с. 44. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Е.С.Стоянова и др.; М.: Изд-во “Перспектива“, 2005. – 537 с. 45. Финансы предприятий: Учеб. пособ. /Под ред. Бородиной - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001 – 208 с. 46. Хомидов А. У. Анализ бухгалтерского баланса // Аудит и финансовый анализ. – 2001г. – №1 – с.5-24. 47. Хонгрен Т., Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект. - М.: Банки и биржи, 2000. – 368 с. 48. Хорин А.Н. Анализ оборотного капитала// Бух. учет. - 2005. - №6. - с.23-26. 49. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М.: Финансы, 1997. – 148 с. 50. Чурилов С. В. Анализ собственного оборотного капитала // Бухгалтерский учет. – 2004г. - №11 – с.76-78. 51. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-М, 2003. – 196 с. 52. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.- М.: ИНФРА-М, 2003. – 343 с. 53. Экономическая стратегия фирмы / Под ред. Градова А.П. – СПб.: Специальная литература, 2003. – 428 с.
