10074 Интеграция компаний путем слияний и поглощений
Содержание: Введение 3 Глава 1. Интеграция компаний путем слияний и поглощений 7 1.1. Сущность слияний и поглощений 7 1.2. Классификация слияний и поглощений 15 1.3. Мотивы слияний и поглощений 17 Глава 2. Слияния и поглощения в России 23 2.1. Российский рынок слияний и поглощений 23 2.2. Механизмы слияний и поглощений в России 29 2.3. Государственное регулирование слияний и поглощений 33 Глава 3. Оценка влияния процессов слияний и поглощений на развитие ОАО "УРСА Банк" 39 3.1. Участие ОАО "УРСА Банк"в сделках слияний и поглощений 39 3.2. Анализ эффективности сделок слияний и поглощений 43 3.3. Оценка перспектив развития ОАО "УРСА Банк" с помощью слияний и поглощений 52 Заключение 59 Список использованной литературы 62
Введение Процессы глобализации экономики качественно изменили мировую экономическую систему» Высокий уровень глобальной конкуренции вынуждает компании трансформироваться в борьбе за выживание, что особенно актуально для российских предприятий. Следует отметить, что по своим масштабам российские предприятия и их капитализация находятся па очень низком уровне, что препятствует дальнейшему экономическому развитию российской экономики. По некоторым оценкам Федеральной Комиссии по ценным бумагам капитализация всего российского рынка корпоративных ценных бумаг сопоставима по своим размерам с капитализацией одной американской компании. В этих условиях все процессы трансформации в форме слияний и поглощений можно рассматривать как возможный путь повышения капитализации российских предприятий и их дальнейшего стратегического развития. Проведение рыночных реформ, приватизация государственных предприятий первоначально сопровождалась дроблением сложившихся производственно-хозяйственных комплексов и распадом сложившихся производственно-хозяйственных связей. Одной из самых серьезных проблем, с которыми столкнулась российская экономика в процессе приватизации и рыночных реформ, стало экономически необоснованное дробление хозяйствующих субъектов в форме разделений и выделений крупных государственных предприятий. Однако с середины 90-х годов центробежные тенденции значительно ослабли. Процессы объединений стали приобретать все более массовый характер. В последнее время во многих отраслях российской экономики происходят интеграционные процессы, близкие к стандартам развитой рыночной экономики, а именно: трансформации предприятий в форме слияний и поглощений. Действительно, в последние время число сделок по слияниям и поглощениям на российском рынке увеличилось. В 2001 году Россия лидировала в восточноевропейском регионе по количеству сделок - 237 публично объявленных сделок. Средний раскрытый объем сделок составил 52 миллиона долларов США, что значительно выше среднего показателя по восточноевропейскому региону. Таким образом, процессы трансформаций предприятий в форме слияний и поглощений в России имеют значительный потенциал роста. Хотя теоретические основы процессов слияний и поглощений в России и западных странах одинаковы, в России существует множество ограничений, которые необходимо принимать во внимание, адаптируя мировой опыт проведения трансформаций предприятий в форме слияний и поглощений, К основным проблемам развития процессов трансформаций предприятий в России относятся слабая информационная эффективность финансовых рынков, наличие высоких инвестиционных рисков, отсутствие долгосрочного опыта работы в рыночных условиях, что выражается на микроэкономическом уровне в наличии ряда факторов, непосредственно влияющих на саму возможность проведения подобного рода трансформаций, а именно: достоверность финансовой отчетности российских предприятий; информационная закрытость предприятий, обусловленная наличием асимметричности информации; низкое качество корпоративного управления, что выражается в неясной структуре собственности российских предприятий: отсутствие системы фиксации прав собственности на акции многих российских предприятий, отсутствие четких и ясных процедур принятия решений общим собранием акционеров и советом директоров, многочисленные нарушения прав акционеров. В этой связи, процессы слияний и поглощений заслуживают более пристального внимания и теоретического
Список использованной литературы 1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Инфра-М, 2005. – 506 с. 2. Ворст Й, Ревентлоу П. Экономика фирмы. - М.: Высшая школа, 2005. – 150 с. 3. Гохан Патрик А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний/ Патрик А. Гохан; Пер. с англ. - 2-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. - 741 с. 4. Жуков В.Н.. Анализ финансовых результатов для целей налогообложения. // Бух. учет. – 1999 - № 12. 5. Журавлев В.В., Савруков Н.Т. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятия. – СПб: Издательство Политехника, 2003. – 178 с. 6. Зайцев Н.Л. Экономика торгового предприятия. - М.: Инфра-М, 2006. – 330 с. 7. Камоликова С.А.. Особенности проведения анализа прибыли в организациях. // Бух. учет. - 2004 - № 11. 8. Крейнина М.Н. Анализ показателей реализации. Формирование и оптимизация оборота и финансовый анализ // Я-бухгалтер. 2000. -№7. – с . 141-150. 9. Левин А.А. Мотивы слияний и поглощений в корпоративном секторе экономики // Финансы и кредит. – 2007. - № 21. – С. 33-35. 10. Любушин Н.П. Теория экономического анализа: Курс лекций. - Н.Новгород: НКИ, 2005. – 349 с. 11. Макхэм К. Управленческий консалтинг. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008. – 288 с. 12. Маркетинг; Учебник / Под ред. А.Н. Романова. — М ¦ Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004 13. Мухин С.А. Прибыль в новых условиях хозяйствования. – М.: Финансы и статистика, 2006. –144с. 14. Мучник В.С., Голланд Э.Б. Экономические проблемы современного научно-технического прогресса. - Новосибирск: Наука, 2004. – 65 с. 15. Мыцких Н. Ситуационный анализ угрозы рейдерства в контексте национальной модели консолидации активов // Вестник ВХС РБ, №11, июнь 2009 г. 16. Поляк Г.Б. Анализ финансового состояния предприятия // Журнал для акционеров. 2006. № 2. 17. Радыгин А. Слияния и поглощения в корпоративном секторе (основные подходы и задачи регулирования) // вопросы экономики. — 2010, —№12. 18. Рид С.Ф., Лажу А.Р. Искусство слияний и поглощений. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. 19. Робер М.-А., Тильман Ф. Слияния и поглощения. - Мн.,2008. 20. Розанова В.А. Слияния и поглощения на российском рынке. М.: ООО «Журнал «Слияния и поглощения», 2009. - № 4. 21. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2006 г. - 336 с. 22. Скотт П. Слияния и поглощения. - М.,2008. – 367 с. 23. Соколов М.А. Слияния и поглощения как механизм стратегического развития компании // Экономика и управление. – 200. - № 6. – С. 249-253. 24. Соловьева Т. Иду на "Вы" Практика слияния и поглощения на белорусском рынке.// Слияния и поглощения, 2010,№ 03 (46) июнь. 25. Топ-20 сделок слияния и поглощения в РФ в 2007–2009 годах // Ежедневник. – 2009 г. - № 3. – с. 30-36. 26. Трофимова Л. Экономические показатели, используемые для оценки эффективности деятельности предприятия // - 2006 - № 9 – с. 22-30. 27. Финансовое управление фирмой // Под ред. В. И. Терехина. - М.: Экономика, 2004 г. – 260 с. 28. Шабалина М.А. Эффективная синергетика банковских слияний // Финансы, денежное обращение, кредит. – 2010. - № 7 – С. 287 -289. 29. Шапран В.С. Слияния и поглощения: тенденции с поправкой на перемены // Банковское дело. - 2009. - № 1. – С. 44-47. 30. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности промышленного предприятия (объединения). - М.: Экономика, 2006.- 232 с. 31. Шеремет А.Д., Сайфутн Р.С., Негашен Е.В. Методика финансового анализа предприятия. — М., 2007 – 324с. 32. Экономика предприятия / Под ред. ВЛ. Горфинкеля и Е.М Куприкопа. -М.: ЮНИТИ, 2004. 33. Экономический анализ деятельности предприятия и объединения / Под ред. С.Б. Бернгольц, Г.М. Тация. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 488 с. 34. Экономический анализ работы предприятий / Под ред. А.Ш. Маргулиса - М.: Финансы и статистика, 2005. - 289 с. Ефимова Е.В. Анализ безубыточности предприятия // Бухгалтерский учет , 2003, № 6.
