Введение 3 Раздел 1. Теоретические основы управления финансами предприятия 5 1.1 Финансовая структура предприятия 7 1.2 Сущность, состав, структура финансовых ресурсов предприятия 15 1.3 Классификация финансовых ресурсов предприятия 29 Глава 2. Анализ финансового состояния ЧП «Глобус» 39 2.1. Характеристика финансовой деятельности ЧП «Глобус». 39 2.2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса 46 2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия 52 2.4. Анализ платежеспособности, потенциального банкротства и определение типа финансовой устойчивости предприятия. 62 2.5. Анализ результатов финансовой деятельности ЧП «Глобус». 64 Раздел 3. Финансовый менеджмент 69 3.1 Основные понятия и сущность финансового менеджмента 69 3.2 Основные технологии управления финансами предприятия 75 3.3 Принятие управленческих решений на основе анализа финансовой отчетности 78 Заключение 85 Литература 91 Приложения 93
Введение В условиях развитой рыночной экономики именно финансовое благополучие предприятий рассматривается государством как основная предпосылка экономического процветания страны в целом или отдельного региона. Такой подход базируется на двух факторах: • предприятия на региональном или общенациональном рынке труда выступают как основные работодатели и источник финансовых ресурсов (в форме прямой заработной платы, различных социально-экономических льгот и иных доходов) для большинства трудоспособного населения; • за счет отчислений предприятий формируются доходные части бюджетов всех уровней. При реализации контролирующей функции финансов обеспечивается анализ эффективности производственных, технических и иных процессов на предприятии. В результате финансовая служба приобретает статус важнейшего подразделения предприятия - источника информации для формирования управленческих решений как оперативного, так и стратегического характера. Цель: изучить финансовую систему предприятия, анализ ее структуры, сущности и управления финансовыми ресурсами. Процесс изучения финансовой системы предприятия построен по следующей схеме. Основным объектом изучения является организация процесса управления финансовой системой. Формулируется общее понятие финансовой политики предприятия как важнейшего элемента стратегического управления его деятельностью, определяются базовые направления и особенности формирования этой политики в условиях перехода к рыночной экономике. Кратко характеризуются основные методы управления финансами (финансовое планирование, оперативное управления финансовыми операциями и финансовый контроль), методология управления финансами. Рассматриваются финансовые ресурсы предприятия, воплощенные в используемых в процессе уставной деятельности основных и оборотных средствах, от состояния и общей структуры которых в современных условиях зависят такие важнейшие финансовые параметры как ликвидность, финансовая независимость и динамика массы прибыли конкретного субъекта хозяйствования. Другим направлением управления финансами предприятия выступают его собственные затраты как необходимый элемент любых хозяйственных процессов и мероприятий, вопрос экономической обоснованности планируемых затрат, актуальность которого существенно возрастает в условиях хронического дефицита свободных финансовых ресурсов у большинства отечественных предприятий. Управление прибылью рассматривается как многофакторный и неразрывный во времени процесс, традиционно имеющий приоритетный характер в финансовой деятельности предприятия. Следует учитывать, что этот процесс состоит из нескольких взаимосвязанных элементов, часть которых выступает предметом изучения смежных учебных дисциплин (ценообразования, инвестиционного бизнеса, налогообложения предприятий и др.). В дипломной работе проведен анализ двух аспектов управления финансовой деятельностью предприятия, особенно актуальным в современных условиях. В первой ее части рассматривается финансовая структура предприятия, финансовые ресурсы организации и теоретические вопросы их управления. Во второй части анализируется финансовое состояние и устойчивость предприятия. Здесь же приводятся практические расчеты по финансовому анализу и планированию баланса предприятия, приводятся стратегии и технологии а так же маржинальный анализ финансовых показателей. В заключительной части описывается финансовый менеджмент организации: его основные понятия, сущность, технологии управления и принятие управленческих решений на основе анализа финансовой отчетности. В диплом включены 13 рисунков и 15 схем. Раздел 1. Теоретические основы управления финансами предприятия
Финансы – это система денежных отношений, выражающих формирование и использование денежных фондов в процессе их кругооборота. Финансы предприятий как составная часть финансовой системы занимают определяющее место в структуре финансовых отношений общества. Они функционируют в сфере общественного производства, где создается валовой внутренний продукт, материальные и невещественные блага национальный доход - основные источники финансовых ресурсов. Именно поэтому от состояния финансов предприятий зависит возможность удовлетворения общественных потребностей, финансовая стойкость страны. Финансам предприятий, как и финансам, в целом, свойственные определены общие и специфические признаки. Нужно принимать во внимание также и особенности, предопределенные функционированием финансов в разных сферах экономики. Общим признаком финансов предприятий является то, что они выражают совокупность экономических (денежных) отношений, связанных с распределением стоимости валового внутреннего продукта. Специфические признаки финансов предприятий выражают денежные отношения, которые зависят от первичного распределения стоимости валового внутреннего продукта, формирования и использования денежных доходов и децентрализованных фондов [7]. Финансы предприятий непосредственно связаны с движением денежных средств. Именно поэтому достаточно часто понятие “финансы предприятий“ отождествляется с денежными средствами, имеющимися финансовыми ресурсами. Однако сами средства или финансовые ресурсы не раскрывают понятия “финансы“ если не выяснить суть экономической природы последних. Такими существенными (общими) свойствами, которые лежат в основе финансов, являются закономерности воспроизводительного процесса и денежные отношения, которые возникают между участниками общественного производства на всех стадиях процесса воссоздания, на всех уровнях ведения хозяйства во всех сферах общественной деятельности. Однако не все денежные отношения принадлежат к финансовым. Денежные отношения превращаются в финансовые, когда движение денежных средств становится относительно самостоятельным. Такое происходит в процессе формирования, распределения использование денежных доходов и фондов согласно целевому назначению в форме финансовых ресурсов. К финансам принадлежат такие группы финансовых отношений: - связанные с формированием уставного фонда субъектов ведения хозяйства; - связанные с образованием и распределением денежных доходов: выручки, валового и чистого дохода, прибыли, денежных фондов предприятий; - что возникают у предприятий с государством по поводу налоговых и других платежей в бюджет и целевые фонды бюджетного финансирования, получения субсидий; - какие возникают между субъектами ведения хозяйства в связи с инвестированием в ценные бумаги и получением на них доходов осуществлением паевых взносов и участием в распределении прибыли от совместной деятельности, получением и уплатой штрафных санкций; - какие формируются у предприятий с банками, страховыми компаниями в связи с получением и погашением кредитов, уплатой процентов, за кредит и другие виды услуг, получением процентов, за размещение и хранение средств, а также в связи со страховыми платежами и возмещениями за разными видами страхования; - что формируются у предприятий в связи с внутрипроизводственным распределением доходов. Следовательно, объектом финансов предприятий есть экономические отношения, связанные с движением средств, формированием и использованием денежных фондов. - Субъектами таких отношений могут быть предприятия и организации, банковские учреждения и страховые компании, внебюджетные фонды, инвестиционные фонды, аудиторские организации другие субъекты ведения хозяйства, которые являются юридическими лицами. Финансы количественно отображают ход воспроизводственного процесса, что позволяет его контролировать. Основу контрольной функции составляет движение финансовых ресурсов в фондовой и нефондовой формах. Контрольная функция реализуется двояким образом: через финансовые показатели в бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности; через финансовое воздействие. Если при централизованной системе управления экономикой устанавливались строгие границы деятельности предприятий по выпуску продукции, прибыли, себестоимости и другим показателям, то в настоящее время осуществляется воздействие с помощью экономических рычагов и стимулов (налогов, льгот, дотаций и т. д.) [8].
1.1 Финансовая структура предприятия
В основе организации финансов предприятия лежат следующие принципы: - самостоятельность в области финансово-хозяйственной деятельности; - самофинансирование; - заинтересованность в результатах работы; - ответственность за эти результаты; - образование финансовых резервов; - разделение средств на собственные и заемные; - первоочередность выполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами; - финансовый контроль за деятельностью предприятия. Финансовая структура предприятия — это иерархическая система центров финансовой ответственности (за доходы и расходы, только за расходы, за определенные финансовые показатели и т.п.), распределенных между структурными подразделениями предприятия, выступающих в качестве объектов управленческого учета [9]. Правильно построенная финансовая структура позволяет увидеть «ключевые точки», в которых будет формироваться, учитываться и, скорее всего, перераспределяться прибыль, а также осуществляться контроль за расходами и доходами. Финансовая структура предприятия описывается «Положением о финансовой структуре», которое является внутрифирменным документом, содержащим описание центров ответственности, их классификацию и организационный состав. Центр финансовой ответственности (ЦФО) — структурное подразделение или группа подразделений: - осуществляющих операции, конечная цель которых — оптимизация прибыли; - способных оказывать непосредственное воздействие на прибыльность; - отвечающих перед вышестоящим руководством за реализацию установленных целей и соблюдение уровней расходов в пределах установленных лимитов. Цель системы управления по центрам состоит в повышении эффективности управления подразделениями предприятия на основе обобщения данных о затратах и результатах деятельности каждого центра ответственности с тем, чтобы возникающие отклонения можно было отнести на конкретного руководителя. Главный принцип управления по ЦФО — центр ответственности отвечает только за те затраты и (или) выручку, а в более широком смысле только за те показатели, на которые должны и могут влиять его руководители в течение определенного периода. Его формирование — достаточно сложная задача для любого предприятия. От того, насколько грамотно произведена работа по его выделению, зависят последующие результаты управления предприятием. Но в любом случае совокупность всех ЦФО представляет собой финансовую структуру предприятия. Деятельность каждого ЦФО должна быть отражена в системе бухгалтерского учета и представлена на соответствующих счетах посредством двойной записи для обеспечения возможности учета затрат и результатов центров ответственности. При этом по центрам ответственности нужно учитывать в первую очередь затраты и результаты, непосредственно зависящие от предоставленных руководителям полномочий. Приведем порядок разработки эффективной системы управления по ЦФО. Данный алгоритм включает в себя 9 этапов, позволяющих последовательно сформировать центры финансовой ответственности, определить сферу их полномочий и в результате добиться эффективного функционирования данной системы на предприятии. 1. Определение основных направлений хозяйственной деятельности, типа организационной структуры предприятия. 2. Изучение производственной деятельности предприятия, выделение центров технологической ответственности. 3. Распределение основных направлений хозяйственной деятельности по структурным подразделениям, определение структурных подразделений, не занимающихся бизнесом. 4. Анализ подконтрольности затрат, выручки, прибыли, инвестиций по структурным подразделениям, определение контролируемых статей. 5. Выделение ЦФО и определение их статуса. 6. Определение регламента взаимодействия по горизонтали (между ЦФО), а также по вертикали (между верхним звеном и отдельными ЦФО). 7. Создание перечня планов и отчетов, составляемых каждым ЦФО. 8. Определение показателей оценки эффективности работы ЦФО. 9. Разработка внутренних положений, регламентирующих права и обязанности ЦФО [10]. На основе анализа публикаций зарубежных и отечественных ученых [10, 11, 12, 24, 25, 26] была проведена классификация ЦФО по определенным признакам и с разбивкой на виды (табл. 1.1).
Таблица 1.1 Классификация центров финансовой ответственности предприятия Классификационные признаки Виды центров ответственности Целеполагание внутрифирменного управления Оперативные Стратегические Уровень управления Предприятие Отделы и службы предприятия Отдельные виды производства Цех Производственный участок Бригада Объем полномочий и обязанностей Центры затрат Центры дохода Центры прибыли Центры инвестиций Центры управления и контроля Задачи и функции центра Основные Вспомогательные Степень совпадения с местом возникновения затрат Совпадающие Не совпадающие Место в иерархии центров ответственности Горизонтальные одновидовые Горизонтальные многовидовые Пирамидальные Отношение к внутреннему хозяйственному механизму Аналитические Хозрасчетные
В основе целеполагания внутрифирменного управления лежит выделение целей и объектов оперативного и стратегического управления. В оперативных ЦФО объектом является заданный текущий процесс, а целью — обеспечение выпуска и реализации продукции в заданных объемах и номенклатуре при условии оптимизации затрат. В стратегических ЦФО объектом уже являются стратегические направления развития предприятия, для чего нужно определить место внутренних структур в формировании и оптимальной реализации стратегических направлений развития организации. Наиболее распространенным является выделение ЦФО исходя из объема полномочий и ответственности: - центр затрат — это структурное подразделение или группа подразделений предприятия, руководители которых отвечают только за затраты (например, производственный участок, производственный цех и др.); - центр дохода — это структурное подразделение или группа подразделений предприятия (например, подразделения маркетингово-сбытовой деятельности), которые отвечают только за выручку от продаж продукции, товаров, услуг и за затраты, связанные с их сбытом; - центр прибыли — это структурное подразделение или группа подразделений предприятия (например, производственное предприятие, входящее в состав холдинга), которые ответственны за финансовые результаты своей деятельности; - центр инвестиций — это структурное подразделение или группа подразделений предприятия, которые несут ответственность не только за выручку и затраты, но и за капиталовложения (например, крупное дочернее предприятие холдинговой промышленной компании); - центр контроля и управления — это сфера или участок деятельности, несущие ответственность за конкретные виды работ и их результаты. Эти центры часто имеют лишь затраты, которые трудно соизмерять с контролируемыми ими результатами. В коммерческих организациях немаловажное значение имеет деление …………………………………………………………………….. …………………………………………………………………….. ……………………………………………………………………..
--------- Заключение
1. Финансовые ресурсы предприятия – это денежные ресурсы, находящиеся в его распоряжении. Они могут быть собственными и заемными. Собственные финансовые ресурсы формируются за счет уставного капитала, учредительских взносов, амортизационных отчислений, прибыли, путем выпуска дополнительных акций предприятия, обязательств и др. Они используются на производственное и научно-техническое развитие, формируют активы предприятия. Заемные средства – это финансовые ресурсы сторонних организаций и физических лиц (кредиты, займы, финансовая помощь других предприятий, средства, привлекаемые в результате выпуска облигаций, благотворительные взносы и т.д.). 2. Соотношение собственных и заемных средств в структуре капитала предприятия может быть разным в зависимости от политики руководства предприятия, отраслевых особенностей, целей привлечения средств. 3. Прибыль предприятия характеризует эффективность его деятельности. Она является основным источником финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающим его функционирование и развитие. Прибыль характеризуется системой показателей; балансовая прибыль, налогооблагаемая и не облагаемая налогом прибыль, чистая прибыль, прибыль, полученная от реализации продукции, работ, услуг, доходы по внереализационным операциям, прибыль от реализации имущества. 4. Предприятие планирует свои доходы и расходы на краткосрочный и долгосрочный периоды. От этого зависит его финансовая устойчивость, ритмичность всей хозяйственной деятельности, своевременность платежей и различные государственные фонды, налоговые органы, местные бюджеты, а также расчеты с поставщиками. 5. Основной формой финансового планирования является баланс доводов и расходов, состоящий из разделов: доходы и поступления средств, Расходы и отчисления средств, кредитные взаимоотношения, взаимоотношения с бюджетом. Финансовый план отражает результаты хозяйственно-финансовой деятельности предприятия, его взаимоотношения с бюджетом, банками и другими организациями. 6. Многие руководители считают, что управлять финансами должна только бухгалтерия предприятия. В действительности же все менеджеры, контролирующие выполнение бюджета, должны быть уверены в своей способности осуществлять этот контроль. По характеру своих обязанностей менеджеру необходимо понимать финансовую терминологию, знать, что отражает финансовая отчетность, и участвовать в обсуждении финансовых вопросов. [23] Ключевая роль финансовых ресурсов в рыночной экономике обусловливает необходимость выделения функций управления ими в самостоятельную сферу деятельности — финансовый менеджмент. Финансовый менеджмент — это управление финансовыми ресурсами и финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта, направленное на реализацию его стратегических и текущих целей. Будучи широким и многогранным по своему содержанию, финансовый менеджмент может рассматриваться в различных контекстах: • как научная дисциплина; • как система управления финансами хозяйственного объекта; • как вид предпринимательской деятельности. Финансовый менеджмент как научная дисциплина представляет собой систему теоретических знаний, концепций, моделей и разработанных на их основе прикладных методов, приемов, инструментов, применяемых в процессе принятия управленческих решений. Теория и практика финансового менеджмента находятся в непрерывном развитии, реагируя на различные изменения, происходящие в экономической среде. С практической точки зрения финансовый менеджмент может рассматриваться как система управления денежными средствами предприятия и их источниками. Как и любая система управления, она включает объект и субъект, т. е. управляемую и управляющую подсистемы. В широком смысле к информационному обеспечению в финансовом менеджменте можно отнести любую информацию, используемую в процессе принятия управленческих решений, которая в зависимости от источников формирования может быть разделена на внутреннюю и внешнюю. К внутренней относится информация, получаемая в процессе функционирования предприятия его различными подразделениями: бухгалтерией, отделами производства, материально-технического снабжения, сбыта, маркетинга и др. При безусловной важности внутренней информации для финансового управления хозяйственным объектом успешность и эффективность его функционирования в условиях рынка во многом определяются способностью адаптации к внешней среде. Большое внимание при управлении финансами предприятия уделяется финансовому учету и обороту денежных средств предприятия. Финансовый учет дает некоторое агрегированное описание состояние предприятия, которое направлено вне предприятия, в достаточной мере формализовано и служит основой принятия управленческих решений в отношении того, как следует изменить деятельность фирмы в целом. Финансовый учет предназначен, прежде всего, для внешних участников (акционеров, кредиторов, поставщиков) и обобщает итоги деятельности предприятия. На основе данных, поставляемых системой финансового учета, производится финансовая диагностика предприятия, которая составляет следующий блок системы. Задача финансовой диагностики — вовремя информировать руководство предприятия о тех негативных изменениях, которые произошли на предприятии за последний период времени. Управленческий учет — это учет «внутренней кухни» предприятия. Он предназначен для создания оперативной системы принятия решения руководством и обычно является конфиденциальным. Неформально, управленческий учет существует в любой организации В процессе работы руководителям приходится принимать решения, которые оказывают влияние на различные стороны финансовой деятельности предприятия. Управленческие решения, принимаемые на основе анализа финансовой отчетности, зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности организации; условий кредитования и цены заемных источников; оборачиваемости и рентабельности; организации денежного оборота и др. В своих действиях по управлению финансовой структурой капитала финансовому менеджменту организации следует учитывать также общепризнанное правило, которому должны следовать предприятия любых типов при формировании целевой структуры капитала: владельцы предприятий предпочитают разумный рост доли заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, что снижает риски кредиторов. При принятии управленческих решений в отношении ликвидности баланса и платежеспособности предприятия необходимо оценить размер и структуру краткосрочных обязательств. Рост их особенно опасен, если при этом наблюдается значительное увеличение доли наиболее дорогих источников, в том числе просроченных долгов по налогам и сборам. Высшее руководство, отвечающее за движение крупных денежных сумм, должно обладать необходимыми знаниями, умениями и навыками, чтобы обеспечить принятие финансовых решений, повышаю¬щих прибыльность и стабильность предприятия. Ряд грубых ошибок может поставить организацию на грань банкротства или ликвидации. Приводимый ниже перечень таких ошибок: •Наличие слишком больших заемных средств. • Финансирование из дорогих источников, если существуют более дешевые. Малые предприятия часто платят более высокие процентные ставки, чем может позволить их текущая или будущая прибыль. Сожаление вызывает тот факт, что для крупных, давно созданных прибыльных предприятий получить заемные средства дешевле и легче, чем для недавно основанных, малых и менее прибыльных. Многие привлекательные формы финансирования вообще недоступны малому бизнесу. •Обязательство возвратить заемные средства быстрее, чем позволяет будущая прибыль. • Неэкономная трата денег, например: —производить или приобретать товары или услуги, в которых не заинтересованы ваши заказчики; —содержать дорогостоящие офисные помещения, оборудование, транспорт и т. д., которые предприятие не может себе позволить. Так часто поступают компании, испытывающие финансовые трудности, чтобы ввести в заблуждение своих кредиторов. Однако обмануть банкиров не так просто. Руководству следует выбирать скромный путь к выживанию, а не роскошную дорогу к банкротству; — ослаблять контроль за себестоимостью продукции, например: низкая производительность труда, большие отходы, кражи, повреждение оборудования, необходимость доработки и исправления, и т. д. •Не обновлять ассортимент продукции и технологию производства. • Не обеспечивать адекватное участие акционеров в финансировании затрат на поиск и внедрение новых товаров или услуг. • Допускать слишком большую зависимость от одного заказчика. Вас могут вынудить к предоставлению слишком большого кредита или скидок. Если этот заказчик обанкротится, то оставшаяся в результате сумма безнадежных долгов может уничтожить и вас. • Осуществлять плохой контроль за развитием предприятия, связанным с высоким риском. Например: нецелесообразное поглощение, валютные или товарные спекуляции, непродуманные капитальные инвестиции. Перечислять ошибки легко. Труднее их обнаружить на предприятии. Если же они обнаружены, то необходимо разработать стратегию по их исправлению. В заключении хочется еще раз заострить внимание на том, что все процессы управления финансами на предприятии необходимо осуществлять поэтапно: • определение задач построения системы управления финансами; • разработка методологии; • сравнительный анализ методик и программных продуктов; • автоматизация;
Литература
1. Ван Хорн Д. К., Вахович Д.М. «Основы финансового менеджмента», М.: Издательский дом «Вильямс», 2001. 2. Каплан Р.С., Нортон Д.П. «Сбалансированная система показателей». М.: «Олимп-Бизнес», 2003. 3. Савчук В.П. «Финансовый менеджмент предприятий». Издательский дом «Максимум», 2001. 4. В.П. Савчук Стратегии и технологии управления финансами предприятия Издательский дом «Максимум», 2007 5. Aлeвтинa Зoнoвa Как принимать управленческие решения на основе анализа финансовой отчетности 2009 6. Барановская Н. И., Калинина Н. Л. Финансовая работа на предприятии/ СПбГАСУ. СПб., 1997. 7. А.Р. Алавердов, Управление финансами предприятия 8. Багиев Г_Л_, Асаул А_Н_ Финансы предприятия 9. Хруцкий В.Е., Сизова Т.В., Гамаюнов В.В. Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 400 с.: ил. 10. Д.В.Костромина, «Управление затратами и прибылью предприятия на основе организации центров финансовой ответственности» \\ «Финансовый менеджмент» №4, 2004 11. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник для вузов. — М.: Финстатинформ, 1999. — 359 с. 12. Ивашкевич В.Б. Организация управленческого учета по центрам ответственности и местам формирования затрат // Бухгалтерский учет. — 2000. — № 5. — С. 56-59 13. Мишин Ю.А. Управленческий учет: управление затратами и результатами хозяйственной деятельности. — М.: Дело и Сервис, 2002. — 175 с. 14. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник для вузов. — М.: Финстатинформ, 1999. — 359 с. 15. Поддерегин А. М. Финансы предприятий – учебник 16. Бригхем, Гапенски, т. 2, с. 1047 17. В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия 18. Сафронов Н.А. Экономика предприятия 19. Олег Лытнев курс лекций “Основы финансового менеджмента“ 20. Савчук В.П. «Финансовый менеджмент предприятий». Издательский дом «Максимум», 2001. 21. И.Лукасевич, Основные понятия и сущность финансового менеджмента 22. В.П. Савчук Стратегии и технологии управления финансами предприятия Издательский дом «Максимум», 2007 23. Управление финансами предприятия для менеджеров. Руководство по планированию, контролю и принятию решений: Рэй Фицжеральд “Баланс Бизнес Букс“, — 2003 24. Донцова Л. В., Никифоров Н. А. Составление и анализ годовой бухгалтерской отчетности. М: ИКИ ДИС, 1977. С. 43 25. Т.В. Яркина. Основы экономики предприятия. М., 2003
