20997 Формирование и использование источников финансирования инвестиций
РЕФЕРАТ Дипломный проект выполнен на кафедре «Экономики и управления на предприятии» СКГМИ (ГТУ) (г. Владикавказ), на основе данных предприятия ОАО «Электроцинк», посвящена рассмотрению формированию и использованию источников финансирования инвестиций, состоит из текстовой и графических частей. Текстовая часть состоит из 126 страниц, 15 рисунков и 28 таблиц. Графическая часть дипломного проекта выполнена на 6 листах чертежной бумаги А1 и содержит различные графики и таблицы, диаграммы, которые отражают результаты анализа, проектные разработки и предложения. В состав пояснительной записки входят: титульный лист, содержа-ние, введение, теоретическая часть, технологическая часть, аналитическая часть, проектная часть, часть по безопасности жизнедеятельности, заключение, список используемых источников, приложения. Во введении обосновывается выбор моей темы, ее актуальность, со-стояние изучаемого вопроса, состоит из 4 страниц напечатанного текста. В первом теоретическом разделе освещается на основании данных отечественной и зарубежной литературы состояние вопроса и теоретические положения. Объем раздела 27 страниц. Второй раздел - технологическая часть содержит характеристику организации. Объем раздела 20 страниц. В третьем - производиться анализ формирования и использования источников финансирования инвестиционной деятельности и основных финансово-экономических показателей предприятия. Объем – 25 страниц. В четвертом раздел – предложения, проект, по теме диплома, объем - 14 страниц. В пятом разделе рассмотрены вопросы техники безопасности на предприятии, проведен расчет, объем – 15 листов. И в заключении подводятся итоги, выводы и результаты проведенной работы.
Содержание С. ВВЕДЕНИЕ 7 1. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬ-ЗОВАНИЯ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ 10 1.1. Формирование источников инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов 10 1.2. Использование источников инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов 19 1.3. Нормативно – правовое регулирование инвестиционной дея-тельности хозяйствующих субъектов 32 2. ОСНОВНЫЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ПРОЦЕССЫ, ПРИМЕНЯЕ-МЫЕ НА ПРЕДПРЯТИИ ОАО «ЭЛЕКТРОЦИНК» 38 2.1. Характеристика предприятия ОАО «Электроцинк» 38 2.2. Краткая характеристика выпускаемой продукции 39 2.3. Описание технологического процесса 41 2.4. Предложения улучшения технологических процессов на предприятии 52 3. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИСТОЧНИ-КОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРЕДПРЯТИИ ОАО «ЭЛЕКТРОЦИНК» 58 3.1. Анализ основных финансово-экономических показателей 58 3.2. Анализ источников формирования капитала 67 3.3. Анализ использования источников финансирования 77 4. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ПРЕДПРИЯТИИ ОАО «ЭЛЕКТРОЦИНК» 84 4.1. Характеристика проектного решения 84 4.2. Финансово-экономическая оценка проекта 87 4.2.1. Инвестиционные затраты 87 4.2.2. Расчет экономического эффекта реконструкции 88 4.2.3. Кредит, как одна из форм осуществления инвестиционного проекта 90 4.2.4. Оценка эффективности инвестиций 91 5. БЕЗОПАСНОСТЬ ЖИЗНЕДЕЯТЕЛЬНОСТИ 98 5.1. Генеральный план 98 5.2. Анализ вредных и опасных факторов 100 5.3. Создание безопасных и безвредных условий труда 103 5.4. Производственная санитария 106 5.5. Пожарная и взрывопожарная безопасность 108 5.6. Мероприятия по охране окружающей среды 109 5.7. Расчет вентиляции по удалению вредных выделений в производственном помещении электролитного цеха 111 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 113 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 116 ПРИЛОЖЕНИЕ 1. БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС 2006-2008 гг. ПРИЛОЖЕНИЕ 2. АППАРАТНО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ СХЕМА ЦИНКОВОГО ПРОИЗВОДСТВА ПРИЛОЖЕНИЕ 3. СХЕМА ПЛАВИЛЬНОГО ОТДЕЛЕНИЯ ЭЛЕК-ТРОЛИТНОГО ЦЕХА ПРИЛОЖЕНИЕ 4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРИЛОЖЕНИЕ 5. СТРУКТУРА ОСНОВНЫХ ФОНДОВ ПРИЛОЖЕНИЕ 6. ДЕБИТОРСКАЯ И КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛ-ЖЕННОСТЬ ПРИЛОЖЕНИЕ 7. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ И СОСТАВА ОБОРОТ-НЫХ АКТИВОВ ПРИЛОЖЕНИЕ 8. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛИ И ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
ВВЕДЕНИЕ Актуальность темы исследования. Исследование проблем инвестиро-вания экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований. Активация инвестиционной деятельности российских предприятий становиться особо значимой на современной этапе рыночных преобразований рыночной экономики. Определяя масштабы, темпы роста и уровень конкурентоспособности предприятий, она способствует макроэкономической стабилизации хозяйственной системы общества и ускорению ее перехода к качественно новой ступени развития. В современных условиях инвестиции становятся важнейшим стратегическим ресурсом развития промышленного производства, что обуславливается их особой ролью в экономике и противоречиями, складывающимися между необходимостью развития промышленного комплекса и существующими условиями и возможностями привлечения инвестиционных ресурсов для этих целей. Проблема инвестиционной активности является одной из ключевых при выработке политики, направленной на обеспечение стабильности экономического роста. Объём реальных ресурсов для инвестиций на каждом конкретном периоде развития государства в решающей степени зависит от того, какие приоритеты заложены в распределение валового национального продукта – потребление или накопление. Дефицит инвестиционных ресурсов ограничивает возможности активизации деятельности промышленных предприятий, приводит к деградации имеющегося производственного и научно-инновационного потенциала. В последнее время особую актуальность приобретает привлечение прямых иностранных инвестиций в промышленный комплекс регионов, эффективность которых уже проявилась в ряде субъектов федерации. В то же время, при имеющихся тенденциях роста инвестиций в основ-ной капитал отраслей реального сектора экономики, роста деловой активности во многих отраслях, позитивной динамики финансовых результатов деятельности промышленных предприятий, на развитие инвестиционных процессов негативно влияют: высокая стоимость кредитов, высокие риски инвестирования как отечественными, так и иностранными инвесторами, недостаточная правовая защита инвесторов при реализации проектов и др. Инвестиционная сфера отечественной экономики сохраняет явно вы-раженный кризисный характер. Следствием резкого падения капиталовложений (в 1992-1996 гг. более чем на 70%) стала деградация производства во многих отраслях, в том числе и высокотехнологических. По оценке специалистов, износ основных фондов в промышленности превысила 60%. Фактически снижение объемов выпуска продукции на 1% сопряжено со значительным уменьшением вложений в производство. В этом состоит актуальность и обоснованность выбранной мною темы «Формирование и использования финансирования инвестиций». Оживление экономики, постепенный выход из кризиса, создание производства, и способного предотвратить подобные явления требуют осуществление комплекса мер. Реальный выход из кризиса, реальная структурная перестройка, а затем и движение к более высоким рубежам требует реконструкции предприятий, технического их перевооружения, расширение их профиля, создание высокоэффективного производства, спо-собного быстро осваивать новую продукцию. Все этот означает необходи-мость инвестиций политики. Это единственный процесс, цель которого - создать предприятия, занимающие твердую нишу на рынке, обеспечивающие конкурентоспособность своего производства и продукции, ее более высокое качество, широкий и постоянно обновляющийся ассортимент и низкие издержки производства. Показать, в чем состоят необходимость, условия и предпосылки инвестирования в Российскую промышленность. Реально это осуществить лишь при наличии инвестиций. Традицион-ным средством сращивания и функционирования связей промышленности с банками являются кредитные отношения, их значение обусловлено расширение масштабов производства, увеличением капитальных и текущих затрат предприятий, которые испытывают естественные, все возрастающую потребность в заемных ресурсах банков. В настоящее время предприятиям России очень тяжело оставаться «на плаву» и производить продукцию, которая будет конкурентно способной. Предприятиям не хватает средств, чтобы усовершенствовать технологию производства, приобрести новое оборудование и т.д. Тогда им на помощь приходят инвесторы, которые вкладывают свой капитал, но при условии получения конкретной прибыли. Актуальной задачей становится изучение и обоснование новых инст-рументов и направлений государственного регулирования инвестиционной деятельности, соответствующих улучшению конкурентной позиции страны на мировых рынках. Высокий объем капиталовложений позволяет осуществить непрерывность воспроизводства, разработку и реализацию производственных, инновационных и социальных программ и проектов, что делает возможным увеличение объемов производства, и в итоге, проведение структурной перестройке промышленности. Увеличение же капиталовложений в свою очередь весьма проблематично осуществить в условиях неуверенности инвесторов в получении доходов от вложений или хотя бы возврата инвестированных средств. Задачи данной работы – изучить и рассмотреть основные теоретиче-ские понятия «инвестиции» и «инвестиционная деятельность», формирова-ние источников финансирования инвестиций, использование источников инвестиций, изучить вопросы государственного регулирования инвестиционной деятельности, а также методические аспекты инвестиционной деятельности предприятия. Поставленная цель предполагает решение комплекса взаи-мосвязанных задач: изучить и рассмотреть теоретические основы инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта; изучить нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта в РФ; провести анализ формирования и использования источников финансирования инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта; обосновать инвестиционную привлекательность реконструкции плавильного отделения электролитного цеха; оценить экономическую эффективность инвестиционного проекта. Методы исследования: технико-экономический анализ, статистические методы обработки информации. Объектом исследования является предприятие ОАО «Электроцинк». Предметом исследования являются теоретические, методические и практические вопросы управления инвестиционным обеспечением развития хозяйствующего субъекта. Информационно нормативно-правовая база исследования представлена содержанием научных статей российских и зарубежных ученых по проблемам использования и формирования источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий; законодательными и нормативными актами РФ, регламентирующими сферу инвестиционного процесса.
1. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ
1.1. Формирование источников инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов
Одна из важнейших проблем в инвестиционной деятельности - организация ее финансирования. Формирование инвестиционных ресурсов является основным исходным условием осуществления инвестиционного процесса. Источники финансирования инвестиций — это денежные cpедства, которые могут быть использованы в качестве инвестиционных ресурсов. От подбора источников финансирования зависит не только жизнеспособность инвестиционной деятельности, но и распределение конечных доходов от нее, эффективность использования авансированного капитала, финансовая устойчивость предприятия, осуществляющего инвестиции. Состав и структура источников финансирования инвестиций зависят от действующего в обществе механизма хозяйствования. В зависимости от отно¬шения к собственности, источники финансиро-вания делятся на три вида: - собственные; - привлеченные; - заемные. Собственные финансовые ресурсы организации выступают в виде прибыли, амортизационных отчислений, уставного капитала, средств, выплачиваемых органами страхования, поступлений от штрафов, пени, неустоек и др. Собственные источники инвестиций характеризуют общую стоимость средств предприятия, обеспечивающих его инвестиционную дея-тельность и принадлежащую ему на правах собственности. Собственные средства предприятия с точки зрения способа их при влечения могут быть как внутренними (например, прибыль, амортизация), так и внешними (например, дополнительное размещение акций). Суммы, привлеченные предприятием по этим источникам извне, не подлежат возврату. Субъекты, предоставившие по этим кана¬лам средства, как правило, участвуют в доходах от реализации инве¬стиций на правах долевой собственности. К заемным финансовым средствам относятся кредиты, национальные и иностранные инвестиции. В иностранном инвестировании принимают участие зарубежные страны, международные финансовые институты, отдельные организации, институциональные инвесторы, банки, а также кредитные учреждения. Заемные источники инвестиций характеризуют привлекаемый пред-приятием капитал во всех его формах на возвратной основе. Все формы заемного капитала, используемые предприятием в инвестиционной деятельности, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению на определенных заранее условиях (сроки, проценты). Субъекты, предоставившие средства на этих условиях, в доходах от инвестиционной деятельности, как правило, не участвуют. Финансовые ресурсы привлекаются в результате эмиссии акций, поступления паевых и иных взносов членов трудового коллектива, физических и юридических лиц. Денежные средства привлекаются также за счет облигационных зай-мов, банковских и бюджетных кредитов. Одним из важных источников финансирования проектов и программ, реализуемых на уровне регионов и городов, являются средства государст-венного бюджета и внебюджетных фондов. Средства государственного бюджета направляются, в основном, на финансирование федеральных целевых комплексных программ. Процесс определения источников и выделения (привлечения займа) денежных средств для инвестиций называется финансированием. Процесс применения денежных средств в качестве долгосрочных вложений означает инвестирование, т.е. финансирование предшествует инвестированию. После поиска источников финансирования и определения структуры, оформления договоров финансирования (кредитного договора) начинается процесс инвестирования, т.е. превращение денежной формы капитала в производительную. Затем капитал в процессе оборота начинает приносить доход в виде денежных потоков (прибыли и амортизации) и частично высвобождаться (через ликвидность), пополняя тем самым собственные источники финансирования. Одна из возможных классификаций основных источников формирования инвестиционных ресурсов предприятия представлена на рис.1.1. Основные методы финансирования базируются на таких принципах, как временная ценность денежных ресурсов, анализ денежных потоков, предпринимательских и финансовых рисков, поиск эффективных рынков инвестиционных ресурсов. Важными экономическими категориями инвестиционного процесса являются частная собственность, рыночное ценообразование, рынок труда и капитала, государственное нормативно-правовое регулирование инвестиций. Основными методами финансирования могут быть: - государственное финансирование; - внебюджетное финансирование; - самофинансирование; - банковское кредитование; - лизинг; - инвестиционный налоговый кредит. Государственное финансирование проектов осуществляется чаще всего в рамках государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях. Выделяют четыре основных вида государственного финансирования инвестиций: дотации и гранты, долевое участие, прямое (целевое) кредитование, предоставление гарантий по кредитам. Данные проекты фи¬нансируются Правительством РФ за счет средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов.
Рис. 1.1. Основные источники формирования инвестиционных ресур-сов предприятия
При финансировании путем предоставлении грантов и дотаций денежные средства обычно выделяются под конкретный проект на безвоз-мездной основе. Долевое участие государства предполагает, что оно через свои структуры выступает в качестве долевого вкладчика, остальная часть необходимых инвестиционных вложений осуществляется коммерческими структурами. Прямые (целевые) кредиты предоставляются, как правило, конкретному предприятию (или под определенный инвестиционный проект) на льготной основе. Вместе с тем государство устанавливает величину процентных ставок, срок и порядок возврата кредита. При предоставлении гарантий по кредитам предприятие получает кредит от коммерческой структуры, а правительство через определенные институты выступает гарантом возврата данного кредита, выплачивая сумму кредита в случае невыполнения своих обязательств предприятием. Государство в лице правительства, органов государственной власти субъектов РФ и местного самоуправления финансируют стройки и объекты, заказчиками-застройщиками которых являются негосударственные коммерческие организации, при условии реализации таких важных общегосударственных задач, как поддержка приоритетных направлений развития экономики страны, экономическое развитие территорий, создание рабочих мест и т. д. Принципиальное отличие государственного финансирования инвестиционных проектов на возвратной основе от банковского кредитования состоит в льготном получении выделяемых средств. Процентная ставка за пользование государственным кредитом существенно ниже процентной ставки за пользование банковским кредитом. Финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых за счет общих средств федерального, территориальных и местных бюджетов, производится через уполномоченные государственные органы управления соответствующих уровней. Со стороны федерального бюджета таким органом выступает Министерство финансов РФ, которое в соответствии с бюджетными распределениями выделяет уполномоченным Правительством РФ органам …………………………………………………………………….. …………………………………………………………………….. ……………………………………………………………………..
--------- СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22. 04. 96. (с изм. доп. от 26.11.98.) №39-ФЗ. 2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99. № 39-ФЗ. 3. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09. 07.09. № 160-ФЗ. 4. Афанасьев В. В. Проблемы инвестиционной активности // Общество и экономика. 2002.-№ 7. С. 26 - 36. 5. Безопасность труда на производстве. Производственная санитария. Справочное пособие (под ред. Б.М. Злобинского). М., 1971. 6. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001. 7. Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование. – М., 2005. – 462 с. 8. Бочаров В.В. «Инвестиции. Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии», С.-П., «Питер, 2003. 9. Булатов А.С. К вопросу о трансформации сбережений в инвестиции // Деньги и кредит. 2003. - № 4. - С.42. 10. Вентиляция в металлургической промышленности (под ред. Я.А.Штольберга). – М., 1968. 11. Галимзянов Ф.Г. Справочник по вентиляции (Атлас конструкции). 12. Гиляров Р.Р. и Ендовицкий И.И. «Моделирование в стратегии планирования долгосрочных инвестиций» // Аудитор. 2006 г. - № 10. С.28-32. 13. Гиляровсая Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. 2006. – 296 с. 14. Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. – М.: ДЕЛО, 2004. 15. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004. 16. Елизаветин М.Е. Иностранный капитал в экономике России. М.: Междунар. Отношения, 2004. – 254 с. 17. Жиделева В.В., Каптейн Ю.Н. Экономика предприятия: Учебное пособие. – М., 2000. 18. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 332 с. 19. Зайцев В.Я., Маргулис Е.В. Металлургия свинца и цинка. М, 1985. 20. Злобинский Б.М. Охрана труда в металлургии. - М., 1975. 21. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. – М., 2007. – 417с. 22. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. Пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон.наук, проф. В.А. Слепова. – М.: Экономисть, 2004. – 478 с. 23. Ильенкова С.Д. Инновационный менеджмент. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003. 24. Ищенко Е.Е. Лизинг - как вид инвестиционной деятельности // Закон. - М.: Известия. - 2006. - № 3. - С. 25-27. 25. Ковалев В.В. «Методы оценки инвестиционных проектов» - М.: Финансы и статистика, 2000. 26. Лебедева С.Н., Казиначикова Н.А., Гавриков А.В. Экономика торгового предприятия: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М. 2001. – 432 с. 27. Лоскутов Ф.М., Цейдлер А.А. - Расчёты по металлургии тяжёлых цветных металлов. М.: Металлургиздат, 1963. - 591 с. 28. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие для студентов вузов.- 3-е издание. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 448с. 29. Мартынов А.Д. Активизация инвестиционной политики // Экономист.- 2002. - № 9. - С. 54 - 61. 30. Набойченко С.С., Юнь А.А. Расчёты гидрометаллургических процессов. - М.: МИСИС, 1995. – 428 с. 31. Охрана окружающей среды. С.В. Белов. – М., 1983. 32. Раицкий К.А. Экономика предприятия. Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи. ЮНИТИ. 2000. – 480 с. 33. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебное пособие, - М.: ИНФРА-М, 2007. - 288с. 34. Федеральная служба государственной статистики 2005г. 35. Федеральная служба государственной статистики. Российский статистический ежегодник. 2006 г. 36. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 2006. – 367 с. 37. Формирование инвестиционных ресурсов на предприятии. // Справочник экономиста. 2006.- №2. С.21. 38. Хулелидзе К.К. и др. Методические указания к практическим занятиям по курсу «Безопасность жизнедеятельности». Владикавказ, 1993. 39. Экономика предприятия. Учебник/Под ред. Куприянова Е.М. – М., 2003. 40. Экономика торгового предприятия: Учебник для вузов/ А.И. Гребнев, Ю.К. Баженов, О.А. Габриелян и др.; Рук. авт. кол. А.И. Гребнев – М.: Юрайт, 2006. – 704 с.
