Содержание:
Введение 3
1. Модель оценки риска проекта 5
2. Оценка инвестиционного риска инвестора. 12
2.1. Доходность по финансовым инструментам на рынке как база анализа требуемой доходности инвесторов по компании 12
2.2. Моделирование цены финансового актива: трактовка выгод инвестора, его риска и платы за риск. Портфельные модели 13
3. Модельные конструкции на базе кумулятивного формирования барьерной ставки 20
Заключение 22
Список литературы: 24
Введение
Развитие концепции рыночного хозяйствования происходит с учетом множества трудностей, которые являются специфическими для современного состояния отечественной экономики. Причины этого обусловлены как самой сутью состояния отечественной рыночной экономики, при которой на будущие результаты инвестиционной или иной предпринимательской деятельности существенно влияют сбои в экономической политике страны и многочисленные факторы рыночной конъюнктуры, не зависящие от инвесторов, так и тем, что экономические явления и процессы подвержены воздействию большого числа неэкономических факторов (политические, экологические, социальные и др.).
Введение принципа свободного взаимодействия рыночных субъектов, обеспечение здоровой рыночной конкуренции неизбежно повышают неопределенность и коммерческий риск. В этих условиях чрезвычайно трудно выбирать оптимальные решения и предвидеть их последствия в сфере бизнеса. Поэтому экономический риск в системе рыночных отношений представляется объективно необходимой категорией, которая требует совершенствования теории и практики хозяйственного анализа.
Большинство управленческих решений принимается в условиях риска, что обусловлено рядом факторов: отсутствием полной информации, наличием противоборствующих тенденций, элементами случайности и т.д.
Ясно, что успех в мире бизнеса решающим образом зависит от правильности и обоснованности выбранной стратегии хозяйственной и предпринимательской деятельности. При этом должны учитываться вероятности критических ситуаций.
Было бы безрассудно считать возможной предпринимательскую деятельность без риска. Усиление риска — это, по сути дела, оборотная сторона свободы предпринимательства, своеобразная плата за нее. Без знаний о риске предприниматель не подготовлен к коммерческой деятельности.
Чтобы выжить в условиях рыночных отношений, нужно решаться на внедрение инновационных, нетривиальных действий, а это усиливает риск. Для любого бизнеса важным является не избежание риска вообще (это практически невозможно), а предвидение, и по возможности, его максимальное снижение.
Целью курсовой работы является всесторонний анализ и изучение учета риска в анализе проекта.
Методологической базой исследования послужили труды как российских, так и зарубежных авторов.
1. Модель оценки риска проекта
Трудности принятия решений по проектам обусловлены в значительной степени неопределенностью будущих условий, в которых будет осуществляться проект, и возможной противоречивостью сравнительных оценок нескольких проектов, когда по одному из показателей эффективности проектов лучшим будет один проект, а по другому показателю более предпочтительным другой.
Фактор неопределенности будущих условий осуществления проекта приводит к появлению риска для инвесторов и к необходимости принятия мер для его снижения. Противоречивость сравнительной оценки проектов по различным критериям вызывает необходимость дополнительного анализа сравниваемых проектов для
-------------
Список литературы:
1. Азоев Г.Л. Конкуренция: анализ, стратегия и практика. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2005. - 208 с.
2. Андрейчиков А.В., Аыдрейчикова О.Н. Анализ, синтез, планирование решений в экономике. - М.: Финансы и статистика, 2005.-368 с.
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 416 с.
4. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учеб. пособие. - М: ИНФРА-М, 2006. - 222 с.
5. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация / Пер. с англ. — М,: Финансы и статистика, 2004. - 624 с.
6. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005. -631с.
7. БогаткоА.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 208 с.
8. Бухгалтерский анализ / Пер. с англ. — К.: Торгово-издательское бюро BHV, 2005. - 428 с.
9. Вахрушева МА. Бухгалтерский управленческий учет: Учеб. пособие. — М.: Финстатинформ, 2005. — 359 с.
10. Волков ИМ., Грачева М.В, Проектный анализ: Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005. - 428 с.
11. Глухое В. В., КобышевА.Н., Козлов А. В. Ситуационный анализ (деловые игры для менеджмента): Учеб. пособие. — СПб.: Спец. литература, 2005. — 223 с.
12. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. — М.: Дело и сервис, 2006. - 304 с.
13. Друкер П.Ф. Задачи менеджмента в XXI веке / Пер. с англ. -М.: Вильяме, 2005. - 272 с.
14. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет / Пер. с англ. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 2007. - 560 с.
15. Дубровина Т.А., Сухов В. А, Шеремет АД. Аудиторская деятельность в страховании: Учеб. пособие / Под ред. А.Д. Шеремета. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 384 с.
16. Князевская Н.В., Князевский B.C. Принятие рискованных решений в экономике и бизнесе. — М.: Контур, 2005. - 160 с.
17. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2005.
18. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2005. -424 с.
19. Курс анализа хозяйственной деятельности: Учебник для экономических вузов/ Под ред. С.К. Татура, А.Д. Шеремета. -М.: Экономика, 2006. - 399 с.
20. Курс экономического анализа: Учебник / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. — 2-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2005.-412с.
21. Литвак Б.Г. Разработка управленческого решения: Учебник. — М.: Дело, 2006. - 392 с.
22. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций: методы, модели, техника вычислений. — М.: Финансы: ЮНИТИ, 2005. -400 с.
23. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушкина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.-471 с.
|
